تسابق Nvidia (إنفيديا) الزمن لتلبية قفزة في طلب شركات التكنولوجيا الصينية على رقاقات الذكاء الاصطناعي H200 (إتش 200)، بعدما تواصلت الشركة مع TSMC (تي إس إم سي) لبحث زيادة الإنتاج، وفق مصادر تحدثت إلى رويترز. وتضع هذه التطورات سوق رقاقات الذكاء الاصطناعي أمام اختبار جديد يتعلق بتوازن العرض والطلب عالميا، في وقت تتداخل فيه الحسابات التجارية مع قيود التصدير والقرار التنظيمي داخل الصين.
طلبات تتجاوز 2 مليون رقاقة ومخزون أقل من المطلوب
قالت مصادر إن شركات تكنولوجيا صينية قدمت طلبات تتجاوز 2 مليون رقاقة H200 لتسليمات عام 2026، بينما تمتلك Nvidia حاليا نحو 700000 وحدة فقط في المخزون. وفي ظل هذه الفجوة، تواصلت Nvidia مع TSMC لبحث رفع وتيرة إنتاج H200، مع بقاء حجم الطلب الإضافي غير واضح حتى الآن. وأفاد مصدر ثالث بأن Nvidia طلبت من TSMC بدء إنتاج الكميات الإضافية، على أن تبدأ الأعمال في الربع الثاني من 2026.
سعر يقارب 27000 دولار للرقاقة ومقارنة مباشرة مع H20
بحسب المصادر، قررت Nvidia أي نسخ H200 ستعرضها على العملاء الصينيين وتسعيرها بنحو 27 ألف دولار للرقاقة. وأشارت المصادر إلى أن الأسعار قد تتغير حسب حجم الشراء وترتيبات كل عميل. وفي سياق التسعير على مستوى الأنظمة، توقعت المصادر أن تبلغ تكلفة وحدة مكونة من 8 رقاقات نحو 1500000 يوان، لتكون أعلى قليلا من وحدة H20 (إتش 20) التي لم تعد متاحة، والتي كانت تباع سابقا بنحو 1200000 يوان.
ورغم ذلك، ترى شركات الإنترنت الصينية أن التسعير جذاب لأن H200 تقدم أداء يقدر بنحو 6 أضعاف مقارنة مع H20، وهو معالج مخفف صممته Nvidia خصيصا للسوق الصينية ثم تعثر لاحقا بسبب القيود والتنظيمات. كما قالت المصادر إن هذا السعر يمثل خصما يقارب 15% مقارنة ببدائل السوق الرمادية التي تتجاوز 1750000 يوان حاليا.
التقنية وراء H200 ومسار الإنتاج لدى TSMC
رقاقة H200 تنتمي إلى معمارية Hopper (هوبر) السابقة لدى Nvidia، وتستخدم عملية تصنيع 4 نانومتر لدى TSMC. وتأتي محادثات زيادة الإنتاج في وقت تركز فيه Nvidia على توسيع خطوط رقاقاتها الأحدث Blackwell (بلاك ويل) وخطوط Rubin (روبين) القادمة، ما يضع إدارة سلسلة الإمداد أمام تحدي توزيع الموارد بين أجيال متعددة تلبي شرائح مختلفة من السوق.
مزيج منتجات يشمل GH200 وتوقعات تسليم قبل عطلة رأس السنة القمرية
ضمن مخزون Nvidia الحالي البالغ 700 ألف وحدة، قالت المصادر إن نحو 100 ألف وحدة هي رقاقات GH200 Grace Hopper (جي إتش 200 غريس هوبر) التي تجمع بين معالج Grace CPU (غريس سي بي يو) ومعالج الرسوميات من معمارية Hopper، بينما تمثل البقية رقاقات H200 منفصلة. وأضافت المصادر أن كلا النوعين سيعرضان على العملاء الصينيين.
كما ذكرت رويترز أن Nvidia تعتزم تلبية الطلبات الأولية من المخزون الحالي، مع توقع وصول الدفعة الأولى من رقاقات H200 قبل عطلة رأس السنة القمرية في منتصف فبراير.
حساسية تنظيمية في الصين ورسوم تصدير أميركية
تواجه الخطة عقبة محورية تتمثل في أن بكين لم تمنح بعد الضوء الأخضر لشحنات H200 إلى الصين، رغم أن إدارة الرئيس دونالد ترامب سمحت مؤخرا بتصدير H200 إلى الصين. وبحسب التقرير، جاءت الموافقة الأميركية لدى السماح بالمبيعات ضمن إطار يتضمن رسما بنسبة 25%.
وتبقي الصين ملف الاستيراد قيد المراجعة وسط مخاوف من أن إتاحة رقاقات أجنبية متقدمة قد تبطئ تطوير منظومة الرقاقات المحلية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لم تظهر مؤشرات معارضة فورية، إذ تشير المصادر إلى أن شركات رقاقات صينية استطاعت تقديم منتجات تقارب أداء H20، لكنها لا تمتلك بعد مكافئا مباشرا لرقاقة H200.
مخاطر على الإمدادات العالمية وميزان السوق
ترى المصادر أن زيادة الطلب الصيني بهذا الحجم قد تعيد تشديد الإمدادات العالمية لرقاقات الذكاء الاصطناعي، لأن Nvidia ستحتاج إلى موازنة تلبية الطلب القوي في الصين مع محدودية المعروض في أسواق أخرى. وفي ردها على طلب تعليق، قالت Nvidia إنها تدير سلسلة الإمداد بشكل مستمر، وأضاف متحدث باسمها أن «المبيعات المرخصة لرقاقة H200 لعملاء مخولين في الصين لن تؤثر على قدرتنا على تزويد العملاء في الولايات المتحدة». كما قالت الشركة إن الصين «سوق شديد التنافسية مع موردين محليين ينمون بسرعة»، محذرة من أن حظر جميع الصادرات الأميركية قد يضر بالأمنين الوطني والاقتصادي ويخدم المنافسة الأجنبية.
إنترنت الصين يقود الطلب وByteDance في الواجهة
قالت المصادر إن الجزء الأكبر من الطلبات التي تتجاوز 2 مليون رقاقة لعام 2026 جاء من شركات إنترنت صينية كبرى ترى في H200 ترقية كبيرة مقارنة بما هو متاح لها حاليا. وفي سياق منفصل، نقلت صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست أن ByteDance (بايت دانس) تخطط لإنفاق نحو 100 مليار يوان على رقاقات Nvidia في 2026 مقارنة بنحو 85 مليار يوان في 2025، إذا سمحت الصين بمبيعات H200.
خطوة إنتاجية الآن ومعادلة جيوسياسية لاحقا
اللافت في هذا الملف أن الحديث لا يدور فقط حول قرار صناعي بزيادة الإنتاج، بل حول اختبار متزامن لعناصر السوق والتنظيم والجيوسياسة. فإذا تسارعت موافقة الصين، ستدخل H200 كقوة دفع جديدة للذكاء الاصطناعي داخل السوق الصينية، وإذا تعقدت الموافقات، ستظل Nvidia أمام معادلة إدارة مخزون محدود وتخصيصه بين أسواق متنافسة، مع استمرار صعود بدائل محلية تسعى إلى سد الفجوة.
المصدر: رويترز
